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此前的一季度，全球芯片销售额环比下滑15.5%，创出了该行业过去35年历史上的最大季度跌幅之一。当时市场研究机构IC Insights指出，一季度芯片实际销售额的衰退幅度比SIA公布的三个月移动均值更严重，达到17.1%；这是该机构统计中自2001年以来的最大衰退幅度，也是自1984年以来的第四大衰退。

责任编辑：卢昱君十八届三中全会以来全面深化经济体制改革综述韩洁、安蓓/新华社【开栏的话】2013年11月，党的十八届三中全会在北京召开，会议通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，15个领域，336项重大举措，会议部署的全面深化改革涉及范围之广、力度之大，被国际社会誉为当今世界“最具雄心的改革计划”，引领中国实现历史性巨变。

招股书显示，此前的2016年公司的净资产负债率为1790%，2017年为339.5%，至2018年将至58.1%。快速的扩张，土地收购活动加大导致用于营运的现金净额较多，中梁控股的现金流也持续为负。2015至2017年，公司的经营活动现金流量净额分别为-10.34亿元、-176.28亿元何-68.38亿元，2018年上半年的净额则为-11.74亿元。

但在走出去的过程当中，我觉得以前大家可能更多的是考虑兼并和收购。在今后的一段时间里，技术型企业进行较大规模的兼并和收购，在短期内会受到一定的限制。有些国家对我们并不友好，会设种种门槛，让兼并和收购变得更难。消费行业还是可以继续做兼并收购的。中国现在的消费是两极化，高端市场和中低端市场发展非常快，中端市场发展慢。可以借力于国外的一些好的设计、服务、品牌和管理能力，丰富我们的市场。

责任编辑：李思阳文/21世纪资本研究院研究员饶守春导读出于对影视资产高估值、高溢价、高商誉等风险的考虑，重组并购影视公司的通道仍未打开，同时对业绩稳定性的考量，IPO政策方面也没有出现明显的变化，影视公司上市的放开也许仍显遥远。影视公司上市似乎正从冰点开始升温，这也为外界对这一行业上市政策的松绑提供了合理乐观的契机。

第二，对于盈利的增长，可以结合财务报表披露信息、上市公司公告、外部行业数据以及宏观经济数据等不同来源的信息进行相互验证比较。关注财务数据的内在逻辑是否存在异常的迹象，财务数据与公司公告、外部行业数据等信息是否存在数据相互“打架”的情形。第三，重视盈利的现金含量。大部分虚假销售交易背后并没有真实的现金流支撑，虚构的资金流也很难做到天衣无缝。投资者可以对比现金流分析盈利的质量。对于长期处于“纸面富贵”状态的企业要予以警惕，谨慎地看待此类企业的业绩增长，避免投资误区。